3.國(guó)企改革的六大亮點(diǎn)

臨近落地的國(guó)企改革的頂層設(shè)計(jì)將在以下幾方面取得突破：（1）混合所有制改革；（2）管理體制改革；（3）薪酬體制的改革和股權(quán)激勵(lì)的推進(jìn)。細(xì)化來(lái)講，則有六大亮點(diǎn)：（1）國(guó)企分類(lèi)監(jiān)管；（2）國(guó)資管理變國(guó)資委、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司和經(jīng)營(yíng)性國(guó)企三級(jí)；（3）經(jīng)營(yíng)性國(guó)企是混合所有制改革載體；（4）股權(quán)激勵(lì)和員工持股取得突破；（5）國(guó)企資產(chǎn)證券化和混合所有制深度嵌合；（6）資本市場(chǎng)將是支撐國(guó)企改革重要力量。

3.1.國(guó)企分類(lèi)監(jiān)管

國(guó)企分類(lèi)方案是混合所有制改革的基礎(chǔ)，不同類(lèi)型的國(guó)企將有不同的考核標(biāo)準(zhǔn)。國(guó)有企業(yè)將按照功能劃分，實(shí)行國(guó)有企業(yè)分類(lèi)監(jiān)管。

十八屆三中全會(huì)的《改革決定》中，明確提到對(duì)國(guó)企實(shí)行分類(lèi)管理的思路，在《改革決定》中，國(guó)企分為提供公益性產(chǎn)品或服務(wù)的國(guó)有企業(yè)、國(guó)有資本繼續(xù)控股經(jīng)營(yíng)的自然壟斷行業(yè)和一般性競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)。在國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)缺位時(shí)，《改革決定》中的表述引導(dǎo)了地方政府國(guó)企改革的思路，在已經(jīng)發(fā)布改革指導(dǎo)政策的21個(gè)省市中，改革方案多數(shù)是按照三類(lèi)來(lái)劃分的，即公益保障類(lèi)、特定功能類(lèi)、商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)三種類(lèi)型。

此前由國(guó)資委制定的央企功能界定分類(lèi)方案中，把央企分為公益保障類(lèi)、特定功能類(lèi)、商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)三種類(lèi)型：公益類(lèi)如中儲(chǔ)棉、中儲(chǔ)糧等；特定功能類(lèi)央企包括石油石化、電力、通訊等領(lǐng)域的18家央企以及11家軍工企業(yè)；而商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)共有77家。

2015年，已發(fā)布國(guó)企改革指導(dǎo)文件的各省市，可能也將對(duì)國(guó)企改革思路進(jìn)行微調(diào)，以和中央的國(guó)企改革思路接軌。

3.2.國(guó)資管理變國(guó)資委、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司和經(jīng)營(yíng)性國(guó)企三級(jí)

現(xiàn)在的國(guó)資委履行企業(yè)行政主管部門(mén)和出資人雙重職能，既管資產(chǎn)還管人、管事，審批事項(xiàng)涉及人事、戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)、財(cái)會(huì)、法律、黨群等各個(gè)領(lǐng)域，亟待簡(jiǎn)政放權(quán)。

未來(lái)國(guó)資管理將從兩級(jí)變?nèi)?jí)，在原來(lái)的國(guó)家資本監(jiān)管機(jī)構(gòu)與經(jīng)營(yíng)性國(guó)有企業(yè)之間系統(tǒng)性的加入國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，形成三級(jí)架構(gòu)，國(guó)資委將成為純粹監(jiān)管者，實(shí)現(xiàn)與出資者職能的分離。

3.3.經(jīng)營(yíng)性國(guó)企是混合所有制改革載體

國(guó)資委成為純粹監(jiān)管者實(shí)現(xiàn)與出資者職能的分離后，負(fù)責(zé)資本運(yùn)營(yíng)的國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司，將負(fù)責(zé)國(guó)有資本的保值增值，新加坡的淡馬錫將是可供借鑒的范本。國(guó)本資本運(yùn)營(yíng)公司將便利的與其它所有制經(jīng)濟(jì)進(jìn)行合作，一起運(yùn)營(yíng)公司，在經(jīng)營(yíng)性國(guó)有企業(yè)層面上進(jìn)行混合所有制改革。

十八屆三中全會(huì)的《改革決定》、2014年的《政府工作報(bào)告》、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見(jiàn)》和國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)改委《關(guān)于2014年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)任務(wù)的意見(jiàn)》，均強(qiáng)調(diào)加快發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，建立政府和社會(huì)資本合作機(jī)制。

推進(jìn)混合所有制，重點(diǎn)在于提升國(guó)資杠桿，用活國(guó)有資本，提高國(guó)有資本對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的控制力，在這一過(guò)程中，提高國(guó)資的吸引力，以吸引社會(huì)和民營(yíng)資本進(jìn)入國(guó)企領(lǐng)域至關(guān)重要。

混合所有制在中國(guó)并非完全新生事物，經(jīng)過(guò)多年混合所有制改造，很多國(guó)企其實(shí)已經(jīng)是混合所有制，但在一些行業(yè)，如石油石化、電信等，因?yàn)榇嬖诩袑徟姓艛嗖⑽磳?shí)質(zhì)打破，不能發(fā)揮社會(huì)和民營(yíng)資本的活力。

混合所有制經(jīng)濟(jì)已提升到我國(guó)基本經(jīng)濟(jì)制度重要實(shí)現(xiàn)形式的高度，作為一種富有效率和活力的資本組織形式，成為深化國(guó)企改革新的有效載體和動(dòng)力，混合所有制已成為新形勢(shì)下深化國(guó)企改革、完善基本經(jīng)濟(jì)制度的必然要求。

表1 本輪國(guó)企改革與之前國(guó)企改革的異同

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